股票与汇率什么关系

在国际市场里，汇率的变化产生的差价往往会是许多炒外汇者大赚的时机。另外，外汇同样也会影响股市，让股市波动不已，让许多投资者大赚特赚或血本无可。那么汇率对股市的影响有哪些呢？1、汇率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股价就会下降。反之，股价就会上涨。2、汇率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股价相应下降;反之，汇率下降时，股价就会上升。3、汇率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股价出现下跌。反之，汇率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股价上涨。对于一个开放的市场，用外币换取的本币将有可能进入股票市场，进而增大股市资金来源，促使股票升值。而另一方面，在无央行外升货币时，本币的大量流失将导致股市资金流向汇市，致使股市下跌。反之亦然。所以，汇率的变更对与该国股市并不存在绝对的正相关或负相关关系，应视该国的开放程度而定。本国货币升值有利于进口，不利于出口;本国货币的贬值有利于出口，不利于进口。公司产品出口海外，公司的原料不需要进口，则本国货币升值时，将不利于产品销售，而公司的原料成本不变，因此，公司盈利下降，股票价格下跌。公司产品销往国内，公司原料不需要进口，则本国货币升值时，公司产品销售影响不大，而公司原料成本下降，因此，公司的盈利上升，股票价格上升。当本国货币贬值时，将使股票价格下跌。公司产品大部分销往国内市场，公司原料需要进口，则汇率的变化对公司产品的销售及公司原料成本的影响不大，此时股票价格保持不变。汇率与股市的关系有点复杂。一般来说，在本币升值时，股市通常比较容易上涨，反之则亦然。这是因为当汇率上升时，客观上表明以本币为代表的本国资产价格上涨，同时本国经济也比较好，股市自然上涨。我国2005至2007年的股市大牛市，就是与当时人民币升值的走势相吻合的。当然，也有在汇率贬值时，股市同样也大涨的例子。最近几年日元汇率是下跌的，但是日本股市连续上涨，其中的原因在于日本推行安倍经济学，通过不断释放流动性、引导通胀的办法来实现日元的主动贬值，而这些措施无疑是有利于股市上涨的。当然，当一个国家的本币被动性贬值，其股市就很难不跌了，像发生在1997年的亚洲金融危机，就是相关国家的货币在游资攻击下纷纷败退，不得不贬值，结果引发股市暴跌，进而蔓延为系统性的金融危机。当前人民币的贬值走势，并不是说中国已经面临金融危机了，应该说这种贬值现在还是可控的，但的确不可小看其负面影响。至于股市，在这样的大环境下运行，当然是受冲击的。投资者关注汇率变化，把这个因素考虑进去十分必要。汇率利好什么股票　　骆玉鼎谈汇率与股市　　1994年人民币汇率并轨以来，在长达10年的时间中，人民币兑美元的汇率仅从8．70上升至8．28。考虑到同期中国经济与世界经济的差异，2003年以来，美日诸国政经要员在不同场合提出人民币升值问题。　　汇率受到国家之间经济竞争力、国际收支情况、利率、通货膨胀率以及宏观经济政策等诸多因素的影响，目前经济学家并不能够根据某个模型得出所谓 “正确”的汇率水平。鉴于汇率受政策变量影响非常之大，本文不打算就人民币的升值前景作出判断，仅考察一个“简单”的问题:假如人民币升值，对证券市场将会产生哪些影响　　有人断言，若人民币升值则中国股市必然大涨，逻辑是汇率升值预期诱使游资进入，市场资金充沛、利率下降，导致股市大涨，赚钱效应引发更多外资流入……如此循环直至泡沫破灭。从经验上看，也可以举出1980年代中期日元升值与日本股市泡沫以及1997年亚洲金融危机受灾国货币贬值伴随股市崩盘作为例证，似乎汇率与股市之间存在同向关系。　　仔细考察近20年来各国汇率与股市之间的关系，马上会发现，情况并不像想象中那么简单。国际清算银行两位研究员(Bernard和 Galati，2000年)发现，1983年至2000年间，美、日、德三国汇率变动与股市变动之间仅存在非常微弱的相关性，其中美日两国为正相关，而德国则为负相关。同时还发现，汇率波动性与股市波动性之间存在显著的正相关关系，美元汇率波动幅度每增加0．2％就会伴随着美国股市波动增加1个百分点。换言之，货币升贬与股市涨跌之间没有稳定的数量关系，但是币值不稳定通常伴随着股市不稳定。该研究还发现，各国汇率变动与股市走向之间的关系在各年度也并非保持相同方向，例如，1992年美元汇率走势与美股之间呈显著的反向关系，而1999年则为显著的同向关系。相同的结论也出现在有关专家对东南亚主要市场的研究中。　　何以目前很多市场人士会认为人民币升值必然推动中国股市上涨呢这里面大概有三方面原因。首先，在日本泡沫和亚洲金融风暴中，汇率与股市之间的同向变动关系很容易留下深刻印象；其次，汇率与股市均取决于宏观经济表现，很容易把伴随关系错误地当作因果关系；第三，经济学家的实证研究结果尚有缺陷，如未能很好地研究股市对汇率变动的提前反应。　　判断人民币汇率变动与中国股市之间的关系，首先要分清一组基本概念:升值与升值预期、升值的方式(一步到位、逐步到位)、汇率与外汇管理体制。　　(来源：上海财经大学)　　骆玉鼎谈汇率与股市②：汇率变动影响股市　　2005-06-13 17:44　　汇率变动对股市的影响可以分为短期影响和中长期影响。　　从短期看，主要是汇率变动预期导致投机性热钱流动，影响股市资金供给和市场利率水平，从而对包括股票在内的资产价格产生同向作用。目前流传着这样一种说法，如果人民币兑美元汇率在2008年之前升至5:1，则进入中国股市的外国资金仅此一项就能实现106%的年复利。　　但由于我国实行严厉资本管制，国外资本要想大规模进入中国进行汇率投机并不容易，即便通过不合法渠道进来后也还有若干备选手段可以限制其活动 (比如提高交易费用、开征短期资本利得税等)。从历史上看，一个国家出现资产泡沫，本国人贡献最大，正所谓日本地产是日本人炒高的、郁金香泡沫是荷兰人吹大的。对于当前的中国市场而言，仅仅是一个外资进入的概念就已经能吸引足够多的内资把股市抬起来了。　　有趣的是，当我们说汇率预期对股市产生短期效应的时候，这里的“短期”并不确切，其持续时间长短还取决于汇率变动的方式。如果不存在政府干预，市场汇率调整通常会在较短时间内达到相对稳定水平(甚至超调)，此时有关汇率变动的想象空间完全消失，股市也随即趋向稳定。在实行外汇管制且汇率错误定价程度较大的国家，政府可能出于稳定宏观经济的考虑，并不愿意采用一步到位的方式重估币值，反而会刺激市场不断产生进一步的重估预期，导致股市在较长时间内大幅震荡。　　汇率变动对股市的中长期影响可以从几个层面展开分析。　　从微观层面看，汇率变动可能对部分上市公司业绩及财务数据产生直接的影响。这又分两种情况:第一种情况是由于记账货币的原因导致的账面数据变动。比如说，若人民币升值，则以美元表示的每股净资产、每股利润等均会上涨，从而改善财务数据状况。第二种情况涉及上市公司的进出口成本变动。若人民币升值，则以人民币计算的进口成本会下降；出口品外币价格不变的情况下，以本币计算的收入也会减少(或者直接导致外国需求减少)。　　研究发现，美国的银行、保险、生物科技、半导体、投资品、消费周期性、制造业等上市公司股价走势与美元汇率之间保持同向关系，而能源、石油、钢铁类上市公司股价走势与美元汇率呈反向关系。其中道理也很简单，前者是美国的优势行业，而后者则为非优势行业。　　当然，人民币汇率变动对股市的任何影响最终都要通过股市的供求关系起作用，下一篇文章我们将专门谈这个问题。　　(来源：上海财经大学)　　骆玉鼎谈汇率与股市③汇率变动与股市资金供求　　2005-06-13 17:47　　人民币升值预期对全部可用资金的影响可以从国内、国外两方面分析。从国内居民和企业角度看，可能推迟进口消费品和投资品，或者预收货款、推迟付款。这样，在生产和投资领域会有一部分资金闲置出来，但是，目前并没有恰当的模型估算汇率升值预期对该部分资金的影响。另外，从资产组合角度看，可能会出现将外币资产转换为本币资产的趋势，从而增加了本币资金的供给。　　经济学家非常重视汇率重估预期对跨国资本流动的影响，一般而言，汇率升值预期会导致一国国际收支平衡表中“资本和金融项目”在短期内出现较大的贷方金额。道理很简单，如果国外资金能够在当地货币升值之前进入该国，不论是直接投资还是金融性投资，均能套取汇率差价。进入金融市场的外国资本当然会直接构成股市的可用资金，即便是以直接投资方式进入国内的外资，由于资金使用要根据工程进度逐步拨付，使用过程中的闲置部分也可能以各种方式介入本国金融市场。　　2002年以来，我国采取了逐步开放资本市场的政策，实行了QFII制度，允许外国投资者投资中国境内发行的B股和在境外发行的H股、N股等外币股票及外币债券，只允许境外合格机构投资者投资境内人民币标价的股票和债券；根据对世贸组织的承诺，允许组建中外合资的证券经营公司，但只可以从事A股承销，B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及设立基金。截至2003年底，国家外汇管理局已批准10家合格境外机构投资者(QFII)总计17亿美元的投资额度。还必须看到，除了合法进入中国的投资性资金外，还有相当部分外资通过各种渠道渗透进了我们的金融市场，若人民币升值预期继续存在，该部分资金量还会增长。　　在存在本币重估预期的前提下，国内外合法资金究竟会不会实际投入股市，对这个问题的回答至关重要。就资产大类而言，本币升值会导致所有以本币标价的可交易资产(如固定收益证券、不动产)出现同等的账面价值上涨，这些资金并不见得都要去买股票。从理论上说，投资决策取决于投资者对风险------ 收益置换关系的评价，股票价格等于上市公司未来现金流的贴现值。我们尚无法确认人民币升值对中国上市公司业绩的影响方向，但有一点可以断定，本币升值预期带来的可用资金供给增加倾向于降低市场整体利率水平，在投资者风险补偿要求不变的情况下，会导致上市公司现金流价值上升，仅就这一点而论，股价可能出现上涨趋势。　　(来源：上海财经大学)　　骆玉鼎谈汇率与股市④汇率变动与投资策略　　2005-06-13 17:47　　汇率变动环境下的证券投资策略要考虑汇率变动引起各资产大类、子类及单项投资收益的变化以及相应的风险。　　考虑汇率变化因素的投资策略首先要重新规划投资目标期限，通常要根据投资资金的可用期限，结合汇率可能发生变动的时期长短确定投资期。预计人民币汇率调整以及汇率决定机制的变革可能仍需要3-5年的时间。投资者应该在这个时间范围内决定适当的投资目标期。　　本币汇率重估会引起大部分以外币计价的国内权益性资产价格出现上涨。比如说，B股股票，如果人民币汇率上涨10%，则B股股票每股账面价值、每股利润均会上涨10%。如果股价维持不变，则按基本分析指标看，股价就低估了。　　如果说B股价格变动是因为记账单位变动的贡献，则A股、本币债券的价格变化则是由套利资金驱动的。从QFII的角度看，如果在人民币汇率重估之前将外币资金转换为人民币资产，即便该资产的人民币价格不变，也能凭空赚取一笔汇兑收益。即便真正进入国内股市的外资数量不大，国内增量资金也能将这类资产价格抬高。但是必须注意，人民币汇率重估引起的B股价格上涨并不会导致市盈率等指标恶化，但A股价格上涨则会导致较高的市盈率。从国际经验看，本币汇率重估与本币资产价格上涨之间通常并不存在中长期的正相关关系，投资者对此必须有充分的认识。　　对于本币债券投资，在本币渐进性小幅升值过程中，如果现行结售汇制度不发生较大变动，国外资金的流入会引发人民币供给增加，短期看可能对市场利率造成向下的压力，导致固定收益证券价格上涨。但同时，在过多的货币供给的作用下，可能造成一定的通货膨胀压力，或者中央银行采取“消毒措施”，抛出持有的债券吸纳基础货币，两者均会导致债券价格下跌。由于政策措施的实施时机以及幅度均为不可预测的变量，债券投资风险会增大。　　汇率渐进升值过程中的被动型投资策略，通常选择证券投资基金、固定收益证券(含可转换债券)、建构指数组合，力求获取与市场相同的收益率。　　半积极型策略可以在指数优化的基础上选择增持因本币升值而受益的本国优势行业或企业。　　积极型投资策略不仅在单项资产权重配置上显著区别于市场基准指数构造，还可以在投资政策许可的范围内通过回购、拆借等手段融入资金，提高资产组合的杠杆比率，以期获得最大程度的超额收益。　　(来源：上海财经大学)现在的市场汇率波动大，汇率变动会给股票价格带来什么样的影响？汇率利好出口导向型行业的股票。详细解释如下：汇率变动对所有股票市场都会产生影响，尤其是出口导向型和进口依赖型行业的股票。当汇率有利于本国货币贬值时，对于出口企业来说是一个积极的信号。因为货币贬值使得本国产品在国际市场上的价格变得更具竞争力，这能够刺激出口增长，从而增加企业的盈利预期。因此，与出口贸易密切相关的行业，如纺织、家电、汽车等制造业，以及部分服务行业，如旅游、航空等，其股票在汇率利好的情况下往往会受到投资者的青睐。具体到股票市场中的表现，汇率利好意味着相关出口企业的订单增加、收入预期提高，这将促使投资者对这些企业的股票产生更大的兴趣。随着企业盈利能力的提升，其股票价格也有上涨的动力。尤其是在全球化背景下，汇率的波动已成为影响企业盈利的重要因素之一，因此也成为投资者关注的重点。此外，对于那些有大量外币债务的企业来说，汇率利好也意味着还款成本的降低，这有助于改善企业的财务状况，进一步提升其股票的投资吸引力。因此，这类企业的股票也可能在汇率利好的情况下获得良好的市场表现。总的来说，当汇率有利于本国货币贬值时，出口导向型行业的股票通常会受到市场的青睐。投资者可以通过关注汇率变动及相关行业的动态，来捕捉投资机会。国际汇率与中国股市的关系是什么？汇率和股票价格原本属于外汇市场和证券市场两种不同的类型。一直以来，随着国际投资的证券化和多元化，以及国际经济一体化趋势的日益加强，汇率波动对股价的影响越来越明显。特别是对于机构投资者来说，分散投资国外股市将面对巨大的汇率危机。外汇价格与股票价格密切相关。一般来说，如果一个国家的货币是基于升值政策，那么一旦货币贬值，股票价格就会涨跌。外汇形势将给股市带来巨大影响。当代国际贸易快速发展的趋势，汇率对一国经济的影响越来越大。任何国家的经济都受到汇率波动的不同程度的影响，汇率波动对一国经济的影响程度取决于该国的开放程度。随着一个国家开放程度的不断提高，股票市场受到汇率的影响越来越大。最直接的影响是对进出口的影响。人民币走强带来的好处中，没有一个属于进口商，即依赖国外原材料供应的企业。另一方面，由于竞争力下降，体育运动亏本了。当本币贬值时，情况正好相反。升值和贬值都会对公司业绩和经济产生积极和消极的影响，因此仅仅根据汇率的涨跌来买卖股票未免过于简单化了。汇率变动对股价的最直接影响体现在进出口公司的股票上。它通过对公司业务和利润的影响体现在股票价格上。主要表现如下:如果公司的大部分产品在海外市场销售，当汇率上升时，产品在海外市场的竞争力会下降，公司的利润会下跌，股价会下降。如果公司部分原材料依赖进口，产品主要销往国外，汇率的上升会降低进口原材料的成本，增加利润，从而使公司的股价有上升的趋势。预计汇率将会上升，货币将会升值，其中的一些钱将会进入股市，股市可能会上涨。因此，投资者可以根据上述汇率波动对股价的总体影响以及其他因素的变化，做出正确的投资选择。外汇与股票有什么关系比较复杂，而且根据行业的情况都有区别。主要是说人民币兑换美元的结算汇率，人民币贬值会增加出口，对于出口类型的企业股票就是利好，人民币升值就会影响出口行业，也就是根据行业不同所以这些上市公司的股票预期就不同。汇率变动会影响到股市吗？外汇与股票之间存在紧密的联系和相互影响。外汇与股票存在相互影响的关系。股票市场和外汇市场都是金融市场的重要组成部分，两者之间相互影响，一荣俱荣，一损俱损。外汇市场的波动会影响到股票市场，而股票市场的走势也会对外汇市场产生影响。具体来说，外汇汇率的变化可能影响出口和进口企业的盈利状况，从而影响股票市场的表现。此外，国际投资者对于外汇市场的判断也会影响其在股票市场的投资决策。因此，外汇市场对股票市场有很大的影响力。在投资策略中也需要对这两者进行整体分析考虑。分析时要注意两大市场的具体机制和影响关系的复杂性。简单概括起来有以下几点：外汇汇率影响企业盈利和国际资本流动从而影响股票市场；股票市场走势和投资者情绪对外汇市场产生影响。接下来进行详细解释：外汇汇率的变动直接影响到出口和进口企业的成本和收益，进而影响企业的盈利状况及股价变动。比如当本国货币汇率贬值时，出口企业产品在国际市场上的价格竞争力增强，可能带动企业盈利增长和股价上涨。反之，如果本国货币汇率升值，进口成本降低，可能带来消费物价下降，对企业盈利产生积极影响。另外，国际资本流动也受外汇市场影响。当预期某国货币将升值时，国际资本可能流入该国股市寻求投资机会；反之，当预期某国货币贬值时，资本可能会流出股市进入外汇市场避险。这都对股票市场的资金供给和需求关系产生影响。最后，投资者的情绪和风险偏好也是两大市场之间的纽带之一。在全球金融一体化的背景下，外汇市场和股票市场往往受到全球宏观经济、政治事件等多重因素的影响，投资者的情绪和风险偏好在这些因素的冲击下会有所变化，从而影响在外汇市场和股票市场的资金流向和投资决策。在实际的投资实践中应注意这两者关系动态变化。可以时刻关注金融市场信息以及国际经济政治形势等影响因素的变动以便做出更准确的投资决策。汇率变动会影响到股市吗一个国家的经济是受到多方面因素影响的，经济发展的变化又会直接影响到股市的变动。那么汇率变动对经济的发展有哪些影响会影响到股市吗关于这方面的知识，下面小编带来汇率变动会影响到股市吗，希望大家喜欢。会影响到股市吗汇率的变动是会影响到股市的，当人民币升值之后，外债型企业的负债相对就会减少，更有利于外债型企业的发展。而人民币升值之后，不利于出口，会对出口型企业的发展带来一定的影响。不管是对外债型企业的影响还是对出口型企业的影响都会在股市中得到一定的反映。另外，汇率变高，人民币升值，一般都伴随着银行存款利率的提高，而银行存款利率提高投资者们就会将资金从股市撤出，转向银行存款，使得股市资金减少，对股市造成一定的影响。但是，从另外一方面来讲，当人民币升值之后，就会有大量的外资流入，而外资流入，一部分会流向股市，同样会对股市造成一定的影响。股市的变化是多方因素共同造成的结果，我们不能单方面地分析，或者因为某一个因素的变化，就一定认为股市的变动方向会按照我们的预期方向走。汇率变动对经济的发展有哪些影响汇率变动对经济发展的影响主要体现在国际贸易和资金流向这两个方面。汇率变动主要指的就是本币升值或者本币贬值，本币升值或者贬值会对经济的发展造成不同的影响。国际贸易国际贸易也就是我们常说的进出口，本币贬值，相对而言外币就升值，每单位的本币兑换到的外币就更少，那么也就意味着每单位的外币能够换取到我们国家的商品也就越多。这个时候就有利于出口，不利于进口，同时也不利于出国留学和旅游。本币升值，相对而言外币就贬值，每单位的本币兑换到的外币就更多，那么每单位的外币能够购买到我们国家的商品也就越少。这个时候就不利于出口，有利于进口，同时也有利于出国留学和旅游。资金流向当本币的汇率变低，也就是贬值之后，就会导致资金外流。简单地来说，就是人们不愿持有本币，而倾向于持有外国货币。相反，当本币汇率变高，也就是升值之后，就会导致大量的资金流入，人们更加喜欢持有本国货币，而不愿持有外国货币。股票应该如何补仓一、未完成拉升阶段的个股可适当补仓。一般情况下上市后整体升幅有限、未完成一轮炒作的次新股补仓的安全性较高，此前股灾的时候出现的泉峰汽车等次新股曾受大盘拖累出现回调，回调过程中一有企稳迹象即及时补仓可以快速获利出局。二、个股在调整至强支撑区时可及时补仓。有些个股屡次探至相近的价位时都受到支撑而止跌回升，那么这个位置就是一个安全的补仓区域。值得一提的是，补仓时我们需注意把握一个区域，不要强求能在最低价补进，在低价附近买入即可达到摊低成本的目的。